The Use of Cash Flow Statement in Predicting Business Failure: Evidence From an Emerging Market

Abstract

In the competitive economic environment, cash flow statement reveals prominent information about firms. The aim of the present study is to examine the usefulness of cash flow statement in the prediction of business failure by using a sample including 66 firms listed on Borsa Istanbul from 2010 to 2018. A total of 33 non-failed firms are matched with 33 failed firms based on size and industry. In the present study, logistic regression models are constructed for each of three years prior to business failure. The empirical findings of this study indicate that cash flow measures are strong predictors of business failure.

Rekabetçi ekonomik ortamda, nakit akım tablosu şirketler hakkında önemli bilgiler vermektedir. Bu çalışmanın amacı, 2010’dan 2018’e kadar Borsa İstanbul’da listelenen 66 firmaya ait verileri kullanarak, nakit akım tablosunun işletme başarısızlığının tahmin edilmesindeki etkisini incelemektir. Lojistik regresyon analizi kullanılan bu çalışmada, 33 başarısız firma, 33 başarılı firma ile büyüklük ve sektör bazında eşleştirilmiştir. Bu çalışmada, işletme başarısızlığını tahmin etmek için, nakit akım tablosundan elde edilen veriler kullanılarak lojistik regresyon modelleri oluşturulmuştur. Regresyon analizinin sonuçları, nakit akım tablosunun işletme başarısızlığının tahmin edilmesinde önemli yararları olabileceğini göstermektedir.